Проверка Центрального банка давно назрела. Для улучшения доступности кредитов для реального сектора экономики рекомендуется снижение ключевой ставки, чтобы сделать кредиты более доступными и стимулировать инвестиционную активность. Проверка может стимулировать Банк России к проведению денежно-кредитной политики в интересах России и её граждан и повлиять на снижение цен.
В марте 2025 года Государственная дума Российской Федерации приняла постановление, поручив Счетной палате провести комплексную проверку финансово-хозяйственной деятельности Центрального банка Российской Федерации (Банка России) за период с 2022 по 2025 год. Это решение было принято по итогам обсуждения отчета Счетной палаты за 2024 год, в котором были подчеркнуты значительные достижения в области аудита и возврата средств в бюджетную систему России: https://ria.ru/20250320/gosduma-2006219726.html
Основные задачи проверки
Проверка будет включать оценку деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений за указанный период. Основной целью является анализ эффективности денежно-кредитной политики, проводимой ЦБ, особенно в контексте влияния ключевой ставки на экономику и инфляцию..
Критика повышения ключевой ставки
В последние годы Банк России подвергался критике за повышение ключевой ставки, особенно в моменты, когда, по мнению экспертов, было бы более целесообразно ее снижение. Высокая ключевая ставка делает кредиты более дорогими, что может замедлить экономический рост и увеличить стоимость заимствований для бизнеса и населения. В результате, высокие процентные ставки могут стать драйвером роста цен, поскольку предприятия передают увеличившиеся затраты на потребителей.
Известные экономисты Михаил Делягин и Сергей Глазьев неоднократно критиковали политику Центрального банка России, особенно в части использования ключевой ставки. Вот некоторые из их высказываний:
• Критика повышения ключевой ставки: Михаил Делягин считает, что повышение ключевой ставки не только не помогает бороться с инфляцией, но и усугубляет экономические проблемы. По его мнению, высокие процентные ставки делают кредиты дорогими, что препятствует развитию реального сектора экономики. Делягин призывает снизить ставку по кредитам до 3–5% для ключевых отраслей, чтобы поддержать реальное производство. Влияние на инфляцию: Делягин утверждает, что инфляция в России не монетарная, а вызвана другими факторами, такими как произвол монополий и рост издержек. Повышение ключевой ставки, по его мнению, может привести к дальнейшему росту цен, поскольку бизнес закладывает в цены свои ожидания по поводу будущих издержек.
• Критика фокуса на ключевой ставке: Сергей Глазьев считает, что политика Центрального банка, основанная на манипуляциях с ключевой ставкой, неэффективна и тормозит экономический рост. По его мнению, высокие процентные ставки блокируют развитие экономики, поскольку коммерческие банки предпочитают вкладывать средства на депозиты Центрального банка, а не кредитовать рельный сектор. Влияние на инфляцию и курс рубля: Глазьев убежден, что высокая ключевая ставка не только не снижает инфляцию, но и способствует девальвации рубля, что в свою очередь ускоряет рост цен. Он предлагает использовать более комплексные инструменты денежно-кредитной политики, включая контроль над курсом рубля и ограничения на движение капитала.
Оба экономиста выступают за изменение денежно-кредитной политики, чтобы стимулировать экономический рост и поддержать реальный сектор, а не только сосредотачиваться на борьбе с инфляцией через повышение ключевой ставки.
Влияние ключевой ставки на экономику
Ключевая ставка является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики, влияющих на кредитную активность и инфляцию. Повышение ключевой ставки может снизить кредитную активность, что в теории должно привести к снижению инфляции. Однако, в реальности, высокие процентные ставки могут также привести к увеличению затрат для бизнеса, что в конечном итоге отражается на потребительских ценах.
Политика Центрального банка России существенно влияет на доступность кредитов для реального сектора экономики. Основным инструментом этой политики является ключевая ставка, которая определяет стоимость кредитных ресурсов для банков и, следовательно, для заемщиков. И если она растёт, то и растут цены.
Влияние ключевой ставки на доступность кредитов
1. Стоимость кредитов: Повышение ключевой ставки увеличивает стоимость кредитов для банков, что приводит к повышению процентных ставок по кредитам для реального сектора. Это делает кредиты более дорогими и менее доступными для бизнеса, особенно для малых и средних предприятий.
2. Кредитные риски и требования: В периоды экономической неопределенности или высоких процентных ставок банки ужесточают требования к заемщикам, что снижает доступность кредитов для компаний с нестабильным финансовым положением.
3. Инвестиционная активность: Высокие процентные ставки снижают инвестиционную активность, поскольку долгосрочное кредитование становится менее привлекательным для бизнеса. Это приводит к снижению капитальных вложений и замедлению экономического роста.
Последствия для реального сектора
• Снижение доступности долгосрочных кредитов: Высокие процентные ставки делают долгосрочное кредитование менее доступным, что препятствует развитию проектов с длительным сроком окупаемости.
• Перекладывание издержек на потребителей: Бизнес часто перекладывает увеличившиеся издержки на потребителей, что может привести к росту цен и инфляции.
• Сельское хозяйство и приоритетные отрасли: Государственная поддержка и субсидирование процентных ставок могут улучшить доступность кредитов для приоритетных отраслей, таких как сельское хозяйство, но это не решает проблему в целом для реального сектора.
Для улучшения доступности кредитов для реального сектора экономики рекомендуется снижение ключевой ставки, чтобы сделать кредиты более доступными и стимулировать инвестиционную активность. Кроме того, необходимо развивать инструменты государственной поддержки и субсидирования процентных ставок для приоритетных отраслей.
Рекомендации и перспективы
Счетная палата планирует оценить влияние ключевой ставки на инфляцию, расходы бюджета и инвестиционную активность бизнеса. Это экспертно-аналитическое мероприятие будет достаточно сложным, учитывая множество точек зрения на этот вопрос. По итогам проверки планируется сформировать предложения по повышению согласованности денежно-кредитной, бюджетной и экономической политики, что может способствовать более эффективному управлению экономикой в условиях санкций и реализации национальных проектов.
Считаю, что Проверка финансово-хозяйственной деятельности Банка России является важным шагом в оценке эффективности его политики и влияния на экономику. Высокая ключевая ставка, сохраняющаяся в последние годы, вызывает обеспокоенность среди экспертов, поскольку она может препятствовать экономическому росту и стимулировать рост цен. Рекомендации, которые будут сформированы по итогам проверки, могут стать важным инструментом для корректировки денежно-кредитной политики и улучшения экономических показателей в России.
Проверка деятельности Банка России и анализ влияния ключевой ставки на экономику являются важными шагами в направлении более эффективного управления экономикой и реализации национальных проектов. Результаты этой проверки могут существенно повлиять на будущую денежно-кредитную политику и способствовать достижению стратегических целей социально-экономического развития России.
Как вы считаете, снижение ключевой ставки окажет влияние на снижение цен? Расскажите в комментариях.
Комментариев нет:
Отправить комментарий